中新经纬11月2日电 题：“十五五”期间海纳策略，如何推动消费“上台阶”式增长？
作者 滕泰 万博新经济研究院院长
“十五五”期间，有必要推动消费有一个“上台阶”式的增长。当前，我国对消费的重视程度已显著提升。2024年，国家推出1500亿元“以旧换新”补贴，今年进一步扩大至3000亿元，并将提振消费列为首要经济任务。在政策共识已经形成的背景下，“十五五”期间应着力推动消费实现跨越式增长。
考虑到国际环境变化、房地产与民间投资增速放缓等因素，如果消费增速长期低于GDP(国内生产总值)增速，总需求不足的局面将难以扭转。因此，“十五五”期间消费增速需提升至5%至6%以上。从GDP占比来看，2024年我国最终消费占GDP的比例为56.6%，在2030年应提升到60%以上，居民消费占比应从约40%提升至45%甚至50%，实现真正意义上的“上台阶”。
近年来，尤其是去年以来，我国出台了一系列促消费政策，对消费复苏起到积极作用。但从学术视角看，这些变化多为线性、边际上的微调，消费增速及其GDP占比并未实现根本性突破。如何将当前的小幅改善转变为“上台阶”式增长？以下五方面举措至关重要。
第一，要重视国有资产的潜力。我国国有资本权益规模超过百万亿元，这是世界上独一无二的优势资源。若能有效利用，可显著增强社会保障能力。新加坡模式值得借鉴：其三家国有公司——GIC、淡马锡和金融局——每年将盈利的50%用于分红海纳策略，2018年贡献了财政收入的18%。我国庞大的国有资产规模，理应对财政和社保体系作出更大贡献。
第二，要发挥好资本市场的作用。我国已通过国有股权流通、划转社保等改革，为国有资本服务民生奠定了基础。在2005年的股权分置改革中，为获得股份流通权，国有股股东通过向流通股股东送股等方式，让渡了巨大的利益；2017年《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》落地，截至2020年末已划转1.68万亿元国有资本。当前，若进一步扩大划转比例10%—20%，可将农民居民月养老金从220元提升至500—1000元。随着资本市场总市值从100多万亿元向2030年的至少200万亿元增长，国有股权价值也将水涨船高。此外，资本市场长期向好还能带来财富效应，增加居民财产性收入。应让14亿人共同分享资本市场发展的红利。
第三点，要发挥好消费补贴的作用。去年1500亿元和今年3000亿元的“以旧换新”补贴产生了一定的效果，但相对于50万亿元的社会消费品零售总额和接近140万亿元的GDP而言，影响相对有限。如果消费补贴规模能提升至万亿元级别，就能产生显著拉动作用。财政预算应真正体现“提振消费优先”的原则，将资金转向消费领域。
此外，补贴方式也可以改进。可从指定商品(如家电、汽车)转向针对人的收入补贴，尤其是面向6亿中低收入群体发放通用消费券。边际消费倾向最高的正是这些群体，他们可根据自身需求自由选择消费方向，而非受限于指定品类。
第四，要更好地发挥货币政策的作用。去年中央经济工作会议提出“适度宽松”的货币政策，但在企业盈利承压的情况下，亟需更大力度的逆周期调节。建议将M1(狭义货币)增速提升至10%以上，以活跃资本市场、刺激消费和投资。
目前一年期LPR(贷款市场报价利率)仍为3%，有较大下调空间。例如，80万亿元的居民信贷，利率降低1个百分点的话，就减少8000亿元的融资成本；160多万亿元的非金融企业信贷，利率降1个百分点，就少支付1.6万亿元的利息成本；100多万亿元的中央和地方负债，利率降1个百分点，财政少付1万亿元利息。降低LPR可有效释放消费和投资潜力。
第五，激发新供给创造新需求的能力。笔者于2012年提出“新供给主义经济学”，核心观点是：只有处于扩张阶段的新供给才能创造显著新需求，而成熟或老化阶段的供给创造需求能力递减。以苹果手机为例，它从零开始创造了智能手机需求；而智能手机又衍生出网约车、社交媒体等新业态。当前人工智能等新兴领域正涌现大量新供给，政策应聚焦于鼓励科技创新和产业升级，通过新供给激发消费增量。
需要强调的是，任何促消费政策都需遵循经济学规律。根据修订后的消费函数，短期消费取决于收入、利率、税收，长期消费则受新供给影响。若这些核心变量不变，局部促消费活动仅能实现消费结构再分配，无法提升总量。只有从根本上提升居民收入、降低资金成本、优化税制、扩大新供给，才能实现消费的“上台阶”式增长。(中新经纬APP)
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责任编辑：张宁海纳策略
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